物流新風口

近日，中共中央、國務院印發了《國家綜合立體交通網規劃綱要》，預計2021至2035年全社會貨運量年均增速為2%左右。推動交通與現代物流融合發展，加快航空物流發展，加強國際航空貨運能力建設，培育壯大一批具有國際競爭力的現代物流企業。

航空物流已經達到了國家戰略的高度，但目前國內航空貨運仍還處于發展階段。據國家統計局發布的數據顯示，2020年中國的鐵路貨運量占總貨運量的9.62%；公路貨運量占總貨運量的73.93%；水運貨運量占總貨運量的16.43%；而民航貨運量僅占總貨運量的0.02%。

快遞業從2013年以后出現了一個結構性的變化，由于互聯網電子商務的發展，航空快遞從原來的以B2B的快件為主，逐步發展到現在的以B2C的電商快件為主，整個商業結構發生了一次變革。

從大趨勢上來看，下一個促進整個中國產業結構變化的機會點在于物聯網，而這也會是航空物流發展的一個巨大的機會點，在未來的幾年應當利用物聯網發展的趨勢進行創新和摸索。

從小趨勢上來看，＊早的航空貨運裝的主要是普貨，在非典以后，快遞航空公司把快件裝上飛機的嘗試，逐步從一個試點業務變成了一個主流業務。

自2017年6月，東航物流引入普洛斯投資、德邦物流、聯想控股等在內的非國有資本進行增資擴股，并實施了員工持股。由此，物流板塊從東航集團剝離，東航集團的持股比例降至45%，增資擴股引入45%非國有資本和10%核心員工持股，完成了股權多元化改革，成為央企混改中首家放棄＊＊控股權的國有企業。

2017年-2019年，東航物流的營業收入逐年增加。其中，東航集團為＊大客戶，2019年營收占比7.73%，其次是DHL 、唯凱國際物流股份有限公司、上海傳盛國際貨運有限公司、全球國際貨運代理（中國）有限公司，五大客戶占比共計20.56%，沒有存在嚴重依賴于少數客戶的情況。

?東航物流的主營業務可分為航空速運、地面綜合服務和綜合物流解決方案三類。從各業務的收入占比來看，航空速運占比較高，近60%。

航空速運主要有快運、特種貨運和普貨等服務產品，采用全貨機運輸和客機腹艙運輸兩種形式。其中，全貨機運輸主要由子公司中貨航（截至 2019 年末，中貨航擁有 9 架貨機和 723 架客機腹艙資源）的貨機執行，客機腹艙運輸主要依賴于東方航空的全球航線。主要客戶為DHL、東航集團、上海傳盛國際貨運有限公司等。

截至 2019 年末，東航物流經營著直達至洛杉磯、芝加哥、法蘭克福、阿姆斯特丹等 11 個國際城市的全貨機航線，同時經營著東航 723 架飛機至日、美、歐、韓、東南亞、國內等航線的客機腹艙貨運業務。

東航物流所處的行業在國內外的競爭中對手云集。在航空貨運領域，鑒于航空貨運業較高的資金壁壘、資質壁壘和資源壁壘，我國主要參與者有東航物流、中航集團和南方航空等。

據了解，2016-2018 年度三大航空集團貨郵運輸量和貨郵周轉量的合計市場占有率基本可達 70%以上，市場集中度較高。

在市場高度集中的情況下，航空物流加速發展，越來越多企業開始成立航空貨運公司，但總體而言，數量還較少。?

從運力結構看，航空運輸運營模式主要有純貨機運營、純客機腹艙經營和客貨機兼營三類。而客機腹艙運輸依然是中國航空貨運的主要運輸方式，在三種運輸模式中占比＊高，約占航空貨運總量的70%。